بررسی رابطه عوامل خاص شرکت و ساختار سرمایه با تأکید بر نقش تحریم
آرشیو
چکیده
هدف اصلی این مطالعه بررسی رابطه ویژگی های خاص شرکت و ساختار سرمایه با تأکید بر نقش تحریم شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می باشد. برای این منظور، نمونه ای متشکل از 154 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی دوره زمانی 1390-1398 بررسی و جهت آزمون فرضیه های پژوهش از مدل رگرسیون چند متغیره مبتنی بر داده های تابلویی استفاده شده است. نتایج پژوهش نشان داد که بین سودآوری و اهرم مبتنی بر ارزش دفتری و ارزش بازار رابطه منفی معنادار و بین متغیر تحریم و اهرم مبتنی بر ارزش بازار رابطه منفی معنادار وجود دارد؛ اما بین فرصت های رشد و اهرم مبتنی بر ارزش دفتری رابطه مثبت معنادار وجود دارد که این پیش بینی ها با تئوری سلسله مراتبی هم خوانی دارد. همچنین مطابق با تئوری توازن پایدار رابطه مثبت معناداری بین اندازه شرکت و اهرم مبتنی بر ارزش دفتری و ارزش بازار وجود دارد. ولی هیچ گونه رابطه معناداری بین دارایی ثابت مشهود و ساختار سرمایه یافت نشد.Investigation the relationship between firm’s specific determinants and capital structure with emphasis on the role of sanction.
The main purpose of this study is to investigate the relationship between firm-specific factors and capital structure with emphasis on the role of sanctions on listed companies in Tehran Stock Exchange. For this purpose, a sample of 154 companies listed in Tehran Stock Exchange during 2011-2019 is investigated and multivariate regression model based on panel data is used to test the research hypotheses. The results showed that there is a significant negative relationship between profitability and leverage based on book value and market value and there is a significant negative relationship between sanctions variable and leverage based on market value. However, there is a significant positive relationship between growth opportunities and leverage based on book value, which is in line with pecking theory. Also, according to the trade-off theory, there is a significant positive relationship between the size of the company and leverage based on book value and market value. However, no significant relationship is found between fixed tangible assets and capital structure.
تبلیغات
