بررسی اثر نااطمینانی بر ثبات بازار ارز ایران: ارائه دلالت هایی برای سیاست های پولی- بانکی (مقاله علمی وزارت علوم)
درجه علمی: نشریه علمی (وزارت علوم)
آرشیو
چکیده
نرخ ارز یکی از متغیرهای کلیدی اقتصاد کلان است که تحت تأثیر نااطمینانی های اقتصادی قرار دارد و خود نیز بر شاخص های کلان اثرگذار است. در کشورهایی مانند ایران که با نوسانات خارجی گسترده مواجه اند، مدیریت نرخ ارز و شناسایی عوامل ناپایداری آن اهمیت ویژه ای دارد. یکی از این عوامل، نااطمینانی اقتصاد کلان است که می تواند با کاهش سرمایه گذاری و مصرف، رشد اقتصادی را محدود کند. این پژوهش با هدف محاسبه شاخص نااطمینانی اقتصادی و بررسی تأثیر آن بر نرخ ارز در ایران طی دوره ۱۳۷۸:۱ تا ۱۴۰۰:۴ انجام شده است. ابتدا شاخصی برای نااطمینانی اقتصاد کلان استخراج شده و سپس با استفاده از یک مدل پویای ساختاری، اثرهای آن بر نرخ ارز تحلیل شده است. نتایج نشان می دهد شوک های نااطمینانی اقتصاد کلان در کوتاه مدت به طور قابل توجهی ثبات بازار ارز را برهم می زنند، هرچند این اثرها در بلندمدت کاهش می یابد. در پرتو این یافته ها، سیاست گذاری اقتصادی کشور باید با هدف کاهش نااطمینانی های اقتصاد کلان، افزایش شفافیت و پیش بینی پذیری سیاست ها، و ایجاد سازوکارهای تثبیت نرخ ارز، بازنگری و تقویت شود. این موضوع به ویژه در اسناد بالادستی نظام جمهوری اسلامی ایران، ازجمله سیاست های کلی اقتصاد مقاومتی (۱۳۹۲) و برنامه های توسعه پنج ساله، تأکید شده است. براین اساس، این مطالعه با تمرکز بر تحلیل پیامدهای ناشی از نااطمینانی اقتصاد کلان، دلالت هایی سیاست محور برای تقویت ابزارهای سیاست پولی و ارزی ارائه می دهد؛ دلالت هایی که می توانند در جهت ارتقای تاب آوری اقتصادی کشور، کاهش نوسانات نرخ ارز و تحقق اهداف مندرج در سیاست های کلی اقتصاد مقاومتی و برنامه های توسعه ای، نقش آفرین باشند.The Impact of Uncertainty on the Stability of Iran’s Foreign Exchange Market: Implications for Monetary and Banking Policies
The exchange rate is one of the key macroeconomic variables with significant influence on economic developments. This variable is not only affected by fluctuations and economic instability but also influences many macroeconomic indicators. Therefore, managing and optimizing the exchange rate, especially in countries facing substantial external changes, is essential. One of the critical factors contributing to exchange rate instability is macroeconomic uncertainty, which can constrain economic growth by reducing investment and consumption. Identifying and managing economic uncertainties is vital to reducing such fluctuations and strengthening economic stability.
This study aims to construct an index of economic uncertainty and investigate its effect on the exchange rate in Iran’s economy. For this purpose, a macroeconomic uncertainty index was first derived based on a set of economic data for Iran from 1999:Q1 to 2021:Q4. Then, using a dynamic analytical approach that allows for the examination of the effects of uncertainty on the exchange rate over time, the relationships among the variables were analyzed.
The findings indicate that macroeconomic uncertainty shocks can significantly disrupt the stability of the foreign exchange market. In the short term, these shocks have intense effects on exchange rate stability; however, in the medium and long term, the effects diminish and the market exhibits adaptive behavior, though the adjustment is not immediate. In light of these results, economic policymaking in Iran should be revised and strengthened with the aim of reducing macroeconomic uncertainty, increasing transparency and predictability of policies, and establishing mechanisms to stabilize the exchange rate. This issue has been emphasized in Iran’s high-level strategic documents, including the General Policies of the Resistance Economy (2013) and the Five-Year Development Plans. Accordingly, this study, by focusing on the analysis of macroeconomic uncertainty outcomes, provides policy-oriented implications for strengthening monetary and exchange rate policy instruments. These implications can contribute to enhancing the country’s economic resilience, reducing exchange rate volatility, and achieving the goals set out in the resistance economy policies and development programs.
تبلیغات
