پوشش ریسک ارزی

پژوهش حاضر با هدف مدل سازی ساختاری عوامل مؤثر بر تشکیل بازار مشتقه ارزی در بورس کالای ایران انجام شده است. این مطالعه از نوع توصیفی–کاربردی و با رویکرد کمی انجام پذیرفته و به دنبال طراحی مدلی تجربی بر اساس تحلیل داده های میدانی است. جامعه آماری پژوهش شامل ۳۸۴ نفر از فعالان بازار سرمایه (از جمله معامله گران، مدیران پرتفوی، کارشناسان مالی و ناظران بازار) بود که با روش نمونه گیری تصادفی ساده انتخاب شدند. ابزار گردآوری اطلاعات، پرسشنامه محقق ساخته ای بود که بر مبنای مدل مفهومی اولیه و یافته های کیفی طراحی شده و اعتبار آن از طریق روایی صوری، روایی همگرا و واگرا بررسی گردید. همچنین، پایایی پرسشنامه با استفاده از ضریب آلفای کرونباخ و شاخص های سازگاری درونی تأیید شد.تحلیل داده ها با بهره گیری از روش مدل سازی معادلات ساختاری (PLS-SEM) و نرم افزار SmartPLS انجام گرفت. ساختار مدل نهایی شامل شش مقوله اصلی (شرایط علّی، مقوله مرکزی، عوامل زمینه ای، عوامل مداخله گر، راهبردها و پیامدها) و دربرگیرنده ۱۹ مؤلفه و ۶۷ گویه سنجشی بود. نتایج حاصل از آزمون مسیرها بیانگر آن است که تمام روابط بین متغیرهای اصلی مدل از نظر آماری معنادار بوده و شاخص های برازش مدل در سطح قابل قبول قرار دارند. یافته های پژوهش نشان می دهد که عواملی نظیر تقویت زیرساخت های نهادی بازار، ارتقای دانش مالی سرمایه گذاران، توسعه ابزارهای مشتقه مالی، و تدوین قوانین حمایتی می توانند نقش کلیدی در شکل گیری بازار مشتقه ارزی ایفا کنند.