تجربه مدیران رده بالایی و ساختار سرمایه بانک ها: شواهد تجربی بورس ایران
آرشیو
چکیده
هدف: توانایی مدیریت بخشی از سرمایه انسانی شرکت ها است و به عنوان بخشی از دارایی نامشهود طبقه بندی می شود. توانایی مدیریتی بالاتر می تواند منجر به مدیریت کاراتر فعالیت های شرکت شود، به ویژه در دوره های بحرانی عملیات که تصمیم گیری های مدیریتی می تواند تاثیر بسزایی بر عملکرد شرکت داشته باشد. انتظار می رود مدیران توانا بر ساختار سرمایه شرکت ها و سرعت تعدیل آن تاثیرگذار باشند. هدف اصلی این پژوهش بررسی تاثیر تجربه مدیران رده بالایی بر ساختار سرمایه بانک های فهرست شده در بورس اوراق بهادار ایران است. روش شناسی پژوهش: جامعه آماری این پژوهش، شامل 18 بانک و در دوره 1402-1398 است و از روش حذف سیستماتیک برای نمونه گیری و از روش رگرسیونی گشتاورهای تعمیم یافته برای برآورد مدل پژوهش استفاده شده است. یافته ها: نتایج تحقیق نشان داد که تجربه مدیران رده بالایی تاثیر مثبتی بر تعدیل ساختار سرمایه بانک ها دارد. مدیران باتجربه با مدیریت بهتر منابع سازمان، بهره وری بالاتری را ایجاد، کمتر دست به مدیریت سود می زنند و بنابراین، کیفیت اقلام تعهدی آن ها، بالاتر است. درنتیجه می توان انتظار داشت که تجربه مدیران رده بالایی بر ارزش دفتری کل بدهی های بلندمدت که شاخصی از ساختار سرمایه است تاثیرگذار باشد. شرکت های با مدیران تواناتر، به احتمال بیشتری بازده بالاتری کسب می کنند و این بازده بالاتر می تواند به عنوان سپری در مقابل خطر پرتفوی عمل کند. لذا، چنین شرکت هایی وضعیت بهتری برای استفاده از بدهی به جای افزایش سرمایه دارند. اصالت/ارزش افزوده علمی: این پژوهش مولفه های مهارت های مدیریتی را از ساختار سرمایه جدا می کند و این امکان را فراهم می آورد که مهارت های مدیران ارشد (مانند تجربه) به طور مستقیم بر ساختار سرمایه شرکت تاثیر بگذارد. استفاده از شاخص میزان سال های تجربه مدیران ارشد بانک و استفاده از تئوری نمایندگی و تئوری توازن در به حداکثر رساندن مزایای بدهی سپر مالیاتی در ساختار سرمایه بانک از وجوه تمایز این پژوهش با سایرین است.Managers’ experience and banks’ capital structure: Evidence from Iran
Purpose: Management ability is part of the human capital of companies and is classified as part of intangible assets. Higher management ability can lead to more efficient management of company activities, especially in critical periods of operations when management decisions can have a significant impact on company performance. It is expected that capable managers will have an impact on the capital structure of companies and the speed of its adjustment. The main objective of this study is to investigate the effect of the experience of top-level managers on the capital structure of banks listed on the Iranian Stock Exchange’.
Methodology: The statistical population of this study includes 18 banks in the period 2018-2023 and the systematic elimination method was used for sampling and the Generalized Method of Moment (GMM) regression was used to estimate the research model.
Findings: The results of the study showed that the experience of senior managers has a positive effect on the adjustment of the capital structure of banks. Experienced managers create higher productivity by better managing the organization's resources, engage in less profit management, and therefore, the quality of their accruals is higher. As a result, it can be expected that the experience of senior managers will affect the book value of total long-term debt, which is an indicator of capital structure. Companies with more capable managers are more likely to earn higher returns, and this higher return can act as a shield against portfolio risk. Therefore, such companies are in a better position to use debt instead of increasing capital.
Originality/Value: This paper separates the components of managerial skills from capital structure and allows for the possibility that senior managers' skills (such as experience) directly affect the company's capital structure. The use of an index of the number of years of experience of bank senior managers and the use of agency theory and equilibrium theory in maximizing the benefits of tax shield debt in bank capital structure are some of the ways in which this research differs from others.
تبلیغات
