اثر اعلامیه های اجلاس اوپک بر شکل گیری حباب در بازار سهام (مقاله علمی وزارت علوم)
درجه علمی: نشریه علمی (وزارت علوم)
آرشیو
چکیده
انگیزه مطالعه حاضر طراحی یک الگوی هشدار زودهنگام با هدف بررسی اثر اعلامیه های اجلاس اوپک بر شکل گیری حباب در بازار سهام ایران است. در این راستا، جهت شناسایی حباب ها در بازار سهام طی دوره زمانی 11-1:1401-1390، از آزمون قوی ریشه واحد سوپریمم دیکی- فولر تعمیم یافته استفاده گردید. پس از شناسایی دوره های حبابی بازار سهام ایران، با استفاده از الگوی رگرسیون پروبیت یک الگوی پیش بینی کننده دوره های حبابی در این بازار طراحی شد. نتایج نشان داد که الگوی هشدار زودهنگام طراحی شده دقت 94 درصدی در پیش بینی دوره های حبابی بازار سهام ایران را دارد. همچنین اعلامیه های اجلاس اوپک مبنی بر کاهش سطح تولید با کاهش احتمال شکل گیری حباب قیمتی و اعلامیه های حفظ تولید با افزایش احتمال شکل گیری حباب قیمتی همراه هستند. اعلامیه حفظ سطح تولید اوپک، با ایجاد انتظارات خوش بینانه، ارزش انتظاری آتی سهام را بیش از آنچه فاکتورهای بنیادی اقتصاد منعکس می کنند تعیین، و احتمال شکل گیری حباب قیمتی را افزایش می دهد. نظر به نتایج حاصل از اجرای آزمون، بازار سهام ایران به طور معناداری تحت تأثیر اعلامیه های اجلاس اوپک است.The Effect of OPEC Summit Announcements on the Formation of a Bubble in the Stock Market
The present study aims to design an early warning model to investigate the effect of OPEC summit announcements on the formation of bubbles in the Iranian stock market. To identify bubbles between April 2012 and February 2023, the Generalized Supremum Augmented Dickey-Fuller (GSADF) test was applied. After detecting bubble periods, a predictive model was developed using probit regression. The results indicate that the early warning model achieves 94% accuracy in predicting bubble periods in the Iranian stock market. Moreover, OPEC summit announcements to reduce (maintain) production levels are associated with a lower (higher) probability of bubble formation. Announcements to maintain production levels create optimistic expectations that raise the future expected value of stocks beyond what fundamental economic factors suggest, thereby increasing the likelihood of a price bubble. Overall, the findings confirm that the Iranian stock market is significantly influenced by OPEC summit announcements.
تبلیغات
