شاخص چند بعدی ارزیابی انعطاف پذیری مالی (مقاله علمی وزارت علوم)
درجه علمی: نشریه علمی (وزارت علوم)
آرشیو
چکیده
شواهد مبتنی بر مطالعات پیشین در اندازه گیری انعطاف پذیری مالی اصولا مبتنی بر متون غربی است که لزوما مناسب اقتصاد در حال توسعه کشورهایی از جمله ایران نمی باشد. بنابراین، هدف پژوهش حاضر ایجاد یک شاخص انعطاف پذیری مالی تعدیل شده ( FFI ) و چندبعدی برای منعکس کردن ویژگی های جاری بورس اوراق بهادار ایران می باشد. به همین منظور به پیروی از پژوهش های گامبا و تریانتیس (2008)، رپ و همکاران (2014) و چانگ و ما (2018) تلاش شده است مدلی از انعطاف پذیری مالی ارائه شود که به صورت شاخصی ترکیبی باشد و بر اساس نظرات خبرگان بتوان برای ترکیبات این شاخص وزن تعیین کرد. این پژوهش در دو مرحله اساسی انجام شده است. در مرحله اول شاخص های انعطاف پذیری مالی با استفاده از روش کتابخانه ای استخراج، سپس برای اعتبارسنجی و ارزیابی این شاخص ها که متناسب بازار مالی ایران باشد با استفاده از تکنیک AHP (تحلیل سلسله مراتبی)، توسط نمونه ای از 15 خبره دانشگاهی و سپس با استفاده از ضریب تغییرات اولویت بندی (وزن دهی) شدند. نتایج بدست آمده از اجماع نظر صاحبنظران و خبرگان در زمینه وزن دهی به شاخص ها نشان داد که در مدل چندبعدی انعطاف پذیری مالی استخراج شده اول نگهداشت وجه نقد، دوم توانایی تامین مالی، سوم هزینه تامین مالی و چهارم محدودیت مالی دارای اولویت در وزن تأثیر می باشند. بر اساس نتایج، تئوری سلسله مراتبی ساختار سرمایه در محیط ایران و طبق نظر خبرگان پیاده می شود زیرا شاخص چند بعدی انعطاف پذیری مالی استخراج شده گویای این مطلب استMultidimensional Index of Financial Flexibility Assessment
Evidence based on previous studies in measuring financial flexibility is primarily based on Western texts, which is not necessarily suitable for developing economies in countries such as Iran. Therefore, the purpose of the present study is to create an Adjusted and multidimentional Financial Flexibility Index (FFI) to reflect the current characteristics of the Iranian Stock Exchange. To this end, we follow the research of Gamba and Triantis (2008), Rap et al. (2014) and Chang and Ma (2018) attempted to present a model of financial flexibility as a hybrid index and based on the experts' viewpoints, the weight of the composites could be determined. This research has been carried out in two basic stages. In the first stage, the indicators of financial flexibility were extracted using the library methodو Then, for validation and evaluation of these indices, which are appropriate to the Iranian financial market, these indicators were weighted using AHP (hierarchical analysis) technique by a sample of 15 academic experts and then by coefficient of variation. The results obtained from the consensus of experts in the field of weighting the indices showed that in the hybrid model of financial flexibility extracted first the cash holdings, second the ability to finance, third the cost of financing and fourth the financial constraint have priority in weights. According to the results, the hierarchical theory of capital structure is implemented in the Iranian environment and according to experts, because the multidimensional index of financial flexibility extracted indicates this.
تبلیغات
